大家好,，來來為大家解答以上問題,。小米2a手機官網(wǎng)，id.mi.com登錄很多人還不知道,，現(xiàn)在讓我們一起來看看吧,！

1，小米2a系統(tǒng)：1.不需要,，小米2A本身的MIUI系統(tǒng)就是基于安卓做的2.是的,，安裝安卓版本3.可以4.論安卓版本，應(yīng)該是安卓4.1.15.可能是安裝的版本問題,，或者是你的手機性能不夠6.裝16G閃存里,，手機內(nèi)存主要是存系統(tǒng)程序、通訊錄和短信之類的基礎(chǔ)信息,。

2,，小米2手機官網(wǎng)價格是多少錢呢？：樓上的好幾位都答錯了,，小米2官網(wǎng)價格,，16G的是1999元，32G的是2299元（比16G的貴300元）

3,，小米2a手機里的視頻加入白名單去哪里找?：小米2a手機加入白名單后查詢的操作方法如下:1.首先打開小米2a手機"安全中心",；2.其次點擊右上角設(shè)置按鈕選項；3.然后點擊"垃圾清理",；4.最后點擊"垃圾清理白名單",，在這里即可查詢到所設(shè)置的視頻白名單。

4,，如何在官網(wǎng)訂購小米2A：先注冊小米賬戶,，網(wǎng)站在此：https://account.xiaomi.com/pass/serviceLogincallback=http%3A%2F%2Forder.xiaomi.com%2Flogin%2Fcallback%3Ffollowup%3D%252Fevent%252FselectPacket%252FgoodsId%252F1708%26sign%3DZTUwZDk3ZjkxZWJiN2E4ZmNlMDUxYjNiYjNhOTQ2MjI0OTE5N2IwMg%2C%2C&sid=eshop然后進入該網(wǎng)：http://www.xiaomi.com/mi2a,，點擊立即購買，在右上角,，即可訂購

打開網(wǎng)址http://www.xiaomi.com,、全部商品分類、購買手機,、小米2A,、立即購買、選擇版本,、有兩個,，標準版和聯(lián)通合約版、選擇容量,、 為手機挑選合適的配件方案,、立即購買、注冊或登錄小米賬號,、挑選配件,、查看訂單、確認,、支付寶支付或網(wǎng)上銀行支付,、查看物流、等待配貨,、等待出庫,、配送中、簽收,、不用在小米網(wǎng)確認收貨,，物流會幫你確認。

5,，小米2A現(xiàn)在官網(wǎng)還有貨嗎?：嗨,！有的。目前小米手機已經(jīng)不限量開放購買,，您可以前往小米官網(wǎng)www.xiaomi.com選購,。更詳細的描述問題有助于網(wǎng)友理解你遇到的麻煩，幫助你更準確的解決問題,。謝謝你支持小米手機,！

6，小米2a手機卡如何安裝?：請您把電池拿出后,，電池上方的地方就是插放手機卡的地方,，根據(jù)手機卡的正反指示插入即可。1、小米2A卡槽是標準的SIM卡槽,，若是小卡的話,，需購買卡托才可以安裝小卡。2,、小米手機2A采用來自Japan Display公司的4.5英寸720p分辨率的IPS觸控屏,，相比小米手機2雖然屏幕尺寸進一步增加了，但分辨率不變,。該屏幕采用了低溫多晶硅(LTPS)技術(shù),，采用這一技術(shù)的屏幕邊框厚度最低將僅有1mm，因此小米手機2A也就順理成章的采用超窄邊框設(shè)計了,。3,、小米手機2A裝載1GB的RAM容量和16GB的存儲空間，搭配基于Android 4.1.1的MIUI V5系統(tǒng),，采用高通驍龍MSM8960T 1.7GHz(雙核),，集成Adreno 320GPU，支持GSM和WCDMA制式,，后置攝像頭是800萬像素,前置攝像頭是200萬像素,。

7，id.mi.com登錄：id.mi.com為小米的官方網(wǎng)站登錄界面,，將該鏈接直接粘貼到瀏覽器的地址欄，然后在該界面中注冊或者輸入對應(yīng)的賬號就可以登錄了,。具體的操作方法如下：1,、在電腦的瀏覽器地址欄中輸入該鏈接按回車進入到登錄界面。2,、點擊頁面下方的立即注冊按鈕進入,。3、進入到小米賬號注冊頁面,，輸入自己的手機號碼點擊立即注冊,。4、在出現(xiàn)的頁面中輸入手機收到的驗證碼點擊下一步,。5,、頁面跳轉(zhuǎn)以后輸入該注冊賬號對應(yīng)的密碼點擊提交按鈕。6,、此時可以看到界面中彈出的提示,，顯示賬號已經(jīng)注冊成功了點擊登錄。7,、頁面跳轉(zhuǎn)以后就可以看到已經(jīng)登錄進入到該網(wǎng)站后臺了,。

可在百度搜索地址點擊小米帳號登錄。具體操作步驟如下：（1）百度搜索框輸入網(wǎng)址,。（2）點擊百度一下,。（3）點擊小米賬戶登錄,。（4）輸入賬戶密碼。（5）點擊登錄,。（6）賬戶登錄成功,。注意事項：百度搜索時，選擇搜索到的網(wǎng)站官方賬號登錄進行輸入賬戶密碼登錄,。

我使用的紅米4A手機由于停用了一段時間,，把小米帳號的密碼忘記了。

id解鎖是非常麻煩的目前只有送修手機店,，換基帶來進行硬解id,，花費的代價是足夠你重新購買一臺新的手機的。蘋果帳戶（apple id）是蘋果公司為其產(chǎn)品（如iwork,、itunes store和apple store）所引入的認證系統(tǒng),。apple id作為一個全功能于一身的帳戶，允許用戶訪問蘋果的各種資源,。因為一個apple id可以被用于由蘋果提供的多個產(chǎn)品和服務(wù),，它也可以稱為apple賬戶、mobileme賬戶,、.mac賬戶,、itunes store賬戶和ichat賬戶。apple id可用于執(zhí)行與 apple 有關(guān)的所有操作（包括使用 icloud 存儲內(nèi)容,、從 app tore 下載應(yīng)用程序以及從 itunes store 購買歌曲,、影片和電視節(jié)目）的登錄信息。apple id是用一個email郵箱地址的,，配合密碼,，用戶就可以在iphone上的app store輕松下載安裝和更新軟件。

用小米的賬號就可以登陸

找回小米帳號密碼

8,，小米2s手機官網(wǎng)：尊敬的用戶,，您好！根據(jù)您的描述,，建議您選擇正規(guī)渠道購買,，質(zhì)量有保證。目前小米只提供官網(wǎng)搶購及電信網(wǎng)廳購買兩種渠道,，其他渠道無法保證正品,。目前電信網(wǎng)廳現(xiàn)貨發(fā)售，您可以直接到電信網(wǎng)廳購買哦,，低價促銷,，全國統(tǒng)一配送，解決您后顧之憂。米2S是米2升級版,，處理器升級,，其他不變，4.3英寸大屏享受 四核1.7GHz 800萬像素 前后雙攝像頭 Android 4.1(MIUI V5),，像素效果高,，無發(fā)熱嚴重及死機之說。高性能高配置高性價比,，性能更強勁,，您玩機的首選。購機地址：http://ah.189.cn/shop/mobile/htmls/3324.html前500名預(yù)定客戶均可獲得價值200元的移動電源一個,，還會有半價購機的機會,，先到先得！謝謝您對電信產(chǎn)品的關(guān)注和支持,，祝您生活愉快,！如果需要選購電信手機，可以登錄中國電信（安徽）網(wǎng)上商城,，電信版iPhone 5,、小米2、酷派5890,、華為C8813,、中興N909、海信e956等眾多新款手機優(yōu)惠購機,，辦理合約計劃更有超值話費贈送,，安徽電信網(wǎng)廳購買手機最便宜，全網(wǎng)最低價,。以后您使用電信產(chǎn)品如果有什么疑問，您也可以通過百度知道向中國電信（安徽）企業(yè)平臺求助,，我們會盡力為您解答所有問題的,。平臺網(wǎng)址：http://zhidao.baidu.com/c/ah189。

9,，小米手機2A無信號怎么辦?：若您的小米手機2A出現(xiàn)無信號的情況,，建議您按照以下步驟嘗試解決：1.是否正確的插入了SIM卡，重新插拔嘗試,；2.是否插入了錯誤的SIM卡,，如標準版插入電信SIM卡，如電信合約機插入移動卡等,；3.在撥號界面輸入“*#*#64663#*#*”進入硬件檢測模式,，打開SIM卡測試，若SIM狀態(tài)正常，則轉(zhuǎn)至步驟5,，若狀態(tài)未知則轉(zhuǎn)至步驟4,；4.嘗試更換一張其它的SIM卡，若硬件檢測中狀態(tài)依舊為未知,，則建議至維修點進行檢測,；若檢測狀態(tài)為正常，則建議至運營商更換一張SIM卡（不排除SIM卡老化的原因?qū)е拢?.網(wǎng)絡(luò)類型是否正確（聯(lián)通選3G優(yōu)先,、移動選僅2G,、電信選自動），運營商選擇是否為自動,，并且您可以在撥號界面輸入*#*#4636#*#*,，進入后選擇手機信息手動設(shè)置首選網(wǎng)絡(luò)類型嘗試；6.所在地區(qū)信號是否正常,，建議您可以查看同網(wǎng)其它手機是否有信號,；7.升級到最新的系統(tǒng)版本再做嘗試。該答案來自小米官方網(wǎng)站

10,，偉大的時刻,小米的命門：

編者按：本文來自微信公眾號“智東西”（ID：zhidxcom）,，作者 Lina。36氪經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載,。原題目《偉大時刻：小米的命門》

今天,，小米股票將在香港主板敲鐘上市，發(fā)行價為17港元/股,，對應(yīng)公司市值約為539億美元,。昨天，雷軍說,，今天是小米的“偉大時刻”,，而對此華為余承東在朋友圈含蓄地回應(yīng)，“中國企業(yè)不能把上市后的一夜暴富,，作為成功與偉大的標志,。”

其實,，如果20天前小米沒有突然宣布放棄CDR發(fā)行計劃,，那么今天小米的喜報除了港交所敲鐘上市外，還得要加上公布CDR定價這一條,。如果按當(dāng)時小米710億美元的最低估值來算,，以7%股本CDR發(fā)行將會為小米帶來近330億元人民幣的資金——要知道，小米2017年的歸母利潤也就只有40億而已,。

然而,，小米沒有,。6月19日，小米突然宣布推遲CDR上市決定,，重啟時間未知,。眾人一時猜測紛紛，矛頭直指證監(jiān)會不久前發(fā)出的一封“追命84問”——6月14日,，在小米正式提交CDR招股書的第三天,，證監(jiān)會發(fā)布了《小米集團共發(fā)行存托憑證申請文件反饋意見》，在文件里足足提了84條疑問,，并要求小米在30日之內(nèi)正式回復(fù),。

在這84問里，小米的數(shù)據(jù)公正性,、經(jīng)營情況細節(jié),、渠道、銷售,、存貨,、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)與公司定位等所有方面都被涉及，包括38個規(guī)范性問題,、41個信息披露問題,、以及5個其他問題。

此時我們不禁要問,，一向自信爆棚的雷軍,，怎么會被這84條疑問給“問慫”呢？此時我們不妨來看看這84問中的幾個例子：

1,、關(guān)于新零售,。請保薦機構(gòu)和律師補充核查說明新零售的定義，有無標準定義,，是否屬于發(fā)行人首創(chuàng),。發(fā)行人的新零售與阿里的新零售、蘇寧的智慧零售,、京東的無界零售之間的異同,。發(fā)行人是否在以及如何能實現(xiàn)線上+線下的場景融合；是否屬于概念類炒作,。缺失支付環(huán)節(jié)，是否會受制于其他支付工具以致無法實現(xiàn)閉環(huán),。

2,、2017年末，公司存貨余額的增長遠超過銷售收入的增長,，2017年銷售增長67％,，但存貨增長了96％,，綜合考慮預(yù)付款項及其他應(yīng)收款中的材料款因素，增長超過122％,。請說明原因及合理性,。

3、公司是一家以手機,、智能硬件和IOT平臺為核心的互聯(lián)網(wǎng)公司,。報告期內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)占營業(yè)收入的比例分別為4.8％,、9.6％和8.6％,，主要來自于廣告推廣和移動游戲業(yè)務(wù)。報告期內(nèi)公司來自智能手機的銷售收入分別為537.15億元,、487.64億元和805.64億元,，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為80.40％、71.26％和70.28％,。請發(fā)行人結(jié)合公司主要產(chǎn)品,、業(yè)務(wù)實質(zhì)、收入占比,、利潤來源等,，說明公司現(xiàn)階段定位為互聯(lián)網(wǎng)公司而非硬件公司是否準確。

4,、……

縱觀這84條疑問,，其提問之犀利、觀點之敏銳,、對行業(yè)理解之透徹,，可謂刀刀見血、字字珠璣,，幾乎每一問都正中小米命門,。“證監(jiān)會里有高人”,，一位資深硬件業(yè)內(nèi)人士在聊到這84問時感嘆道,。而這84個小米沒有回答的問題，恰恰也是我們準確解讀小米的最關(guān)鍵鑰匙鑰匙之一,。

小米,，這家僅用了7年就突破千億元營收大關(guān)、僅用8年便成為全球第五大手機廠商的公司（IDC 2017數(shù)據(jù)）,，是在“雷布斯”帶領(lǐng)下由無數(shù)米粉共同打造出的現(xiàn)象級超大型IP,，也是在令人絕望的強敵BAT環(huán)繞之下廝殺出一條血路的創(chuàng)業(yè)神話。即便在市值從號稱的1000億美元一路腰斬至539億美元的當(dāng)下,，小米也依舊也是一家成功的公司,，是一家為不少行業(yè)帶來顛覆挑戰(zhàn)的關(guān)鍵企業(yè),。539億美元的估值已經(jīng)接近京東的550億美元市值。

2017年更是小米的高光時刻,，雷軍不僅帶領(lǐng)著手機部門在印度打贏了一場漂亮的翻身仗,，音箱、電視,、手環(huán)團隊也頻頻傳來喜報,，其線下渠道“小米之家”的探索更是辦得熱熱鬧鬧，好不吸睛,。

然而,，那些倒下的巨頭們離我們并不遙遠，無論是在巔峰時期轉(zhuǎn)型失敗而被步步逼退的諾基亞,，還是隨著盲目擴張而陷入層層危機的金立,，甚至包括一路蒙眼狂奔瘋狂發(fā)展、跟小米共享著不少相似基因的樂視,，他們的身影至今仍舊依稀可見,。

無論成功還是失敗，每一間公司都有著它的隱憂與命門,。在這風(fēng)云動蕩的2018中旬,，在互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)投狂潮步入尾聲、獨角獸爭相上市,、金融環(huán)境矛盾凸顯,、投資人與創(chuàng)業(yè)者都集體陷入焦慮的當(dāng)下，能夠客觀正確地解讀小米,，對于我們解讀其他所有企業(yè)都有著重要的參考作用,。

近期，智東西走訪了業(yè)內(nèi)上上下下,，與接觸到小米生態(tài)鏈一線的產(chǎn)業(yè)鏈負責(zé)人,、投資人深入接觸，力求從其三大業(yè)務(wù)商業(yè)模式,、技術(shù)儲備,、生態(tài)鏈隱憂、股價估值等幾個維度還原一個最真實的小米,，也還原出小米那層層鎧甲背后的致命軟肋,。

1、小米是誰,？誰在為小米買單,？

要看清小米，首先要明白小米是誰,、以及小米想要成為誰,？

目前小米的核心業(yè)務(wù)分為三塊：智能手機、IoT及生活消費品（自產(chǎn)+生態(tài)鏈）,、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù),，各項業(yè)務(wù)營收占比如下：

▲小米各項業(yè)務(wù)營收占比

盡管小米以手機起家，但雷軍并不把小米定位為一間手機公司或是硬件公司,，而是將小米定位為一家互聯(lián)網(wǎng)公司——不過證監(jiān)會對此并不買單,，畢竟小米的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)在過去三年里都沒有超過總營收的10%，而手機業(yè)務(wù)的營收則持續(xù)在70%上下,。

在評估公司市值時,，我們可以套用一個簡單的市盈率公式，市盈率=公司市值/公司利潤,。在利潤不變時候,，市盈率越高，公司則將得到一個更高的市值,。

由于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)普遍市盈率偏高,，而手機、硬件等行業(yè)市盈率偏低,，比如阿里市盈率約為55,，蘋果市盈率則只有19，因此將小米定位為互聯(lián)網(wǎng)公司,，則可以為小米帶來更高的估值,。（關(guān)于估值我們下文將會展開來講）

不過，如果我們轉(zhuǎn)而來看小米近三年多來各項業(yè)務(wù)的毛利占比則可以發(fā)現(xiàn),，在賺錢能力方面,，小米的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)與手機業(yè)務(wù)不相上下。

▲小米各項業(yè)務(wù)毛利占比

互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)一向以低邊際成本,、高利潤率,、可快速復(fù)制性著稱，它比賣硬件的想象空間要高多了（除非你走高端旗艦路線）,。而互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)之爭說到底還是流量之爭,，隨著BAT+TMDJ等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的陸續(xù)興起，各大平臺間的流量圍墻高筑,，獲客成本越來越高,。

至此，小米終于亮出自己的祖?zhèn)鳉⑹诛怠拌F人三項”商業(yè)模式,。該模式簡單來說就是八個字：“硬件獲客,、服務(wù)獲利”。

配套著打出的還有一雙王炸：“小米硬件綜合凈利潤率永遠不會超過5%”,，也就是俗稱的“薄利多銷”,。

這十二個字加起來,，基本可以把小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的核心打法給涵蓋，也是小米在招股書中為股民畫下的大餅,。簡單來說就是小米通過低價的“爆款”硬件占領(lǐng)市場,，獲取大量客戶流量，然后通過互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)進行高利潤率的盈利變現(xiàn),。

這個故事很好聽,，但要打通這條路，兩個關(guān)鍵要素必不可缺：

1）硬件銷量持續(xù)增長（手機與其他IoT硬件）,；

2）流量優(yōu)質(zhì),，可變現(xiàn)力強；

因此我們要核心關(guān)注的是幾個問題：手機銷量是否能持續(xù)增長,；手機流量能否變現(xiàn),；IoT硬件銷量是否能持續(xù)增長；IoT硬件流量能否變現(xiàn),。

2,、手機：核心命脈“大竹子”

小米生態(tài)有個“竹林理論”，理論上拔掉一顆小米竹子（行業(yè)）,，整片小米生態(tài)竹林仍舊安然無恙,。但現(xiàn)在小米手機仍占了硬件流量的大頭，其他業(yè)務(wù)還是些小竹筍,，無法和手機這顆大竹子相媲美,。

2016年，由于線下渠道弱勢,，小米手機開始在樂視,、魅族、vivo,、OPPO,、榮耀等品牌的圍攻下出現(xiàn)銷量大幅下滑，從6600萬部下滑到5500萬部,，整個小米公司也因此受到嚴重沖擊,。再加上彼時的小米又遭遇了供應(yīng)鏈問題導(dǎo)致的產(chǎn)能不足，2016-2017這個年頭簡直成了小米的危急存亡之秋,。

手機業(yè)務(wù)既是小米的鎧甲,，又是其軟肋。無論小米如何強調(diào)自己的IoT業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)屬性,，目前小米公司上下依舊極其依賴手機業(yè)務(wù),，一旦拔掉小米手機這顆“大竹子”，小米將處在非常危險的境地，其業(yè)務(wù)閉環(huán)的故事都全部講不通,。

▲各大品牌中國智能手機市場占比變化,，小米手機銷量曾于2016年大幅下滑

2017年雷軍帶領(lǐng)著小米手機打下了一場翻身大仗，讓小米手機全年銷量從2016年的5000萬一舉逆勢沖上9100萬部的高峰,。這場戰(zhàn)爭之艱難程度可想而知,，彼時雷軍甚至將它比作小米“二次創(chuàng)業(yè)”。

小米之所以能夠在2017年反敗為勝,，官方給出的原因有兩個：一是雷軍親自出手抓供應(yīng)鏈，保證產(chǎn)能,；二是投建“小米之家”線下零售店,，補充線下渠道。

不過根據(jù)Gfk數(shù)據(jù),，小米2017年在國內(nèi)的市場份額增長并不多,，僅僅從2016年的10%增長到了11%，總出貨量依舊在5000萬部左右,。也就是說,，國內(nèi)市場仍舊被華為、OPPO,、vivo所占領(lǐng),，“小米之家”模式?jīng)]有給小米手機在中國的銷量帶來大幅增長。

那么增長的數(shù)據(jù)出自哪里呢,？你答對了,。印度，以及其他類似新興市場,。

從2015年開始,，小米在中國境外的營收占比已經(jīng)從6%一路飆升至2018年Q1的36%，尤其是印度市場,，更是小米的“搖錢樹”,。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2017年第四季度,，小米正式超越三星,，成為印度最大的智能手機品牌。

不過,，小米在印度市場最受歡迎的機型,，卻是紅米系列的中低端手機。其實不光是在印度,，小米在全球市場內(nèi)的銷量情況都是如此,。下圖為小米從2015年以來各機型的銷量占比：

▲小米不同機型銷量占比

我們可以看到，定位于中低端的紅米系列手機（1200元及800元以下）占了整體銷量的75%，而定位于旗艦+高端旗艦的手機產(chǎn)品（2000元以上）占比窗口在進一步縮小,，從2015年的18.8%縮減至2018年Q1的6.2%,。

由于整體客戶群體明顯偏向中低端，優(yōu)質(zhì)流量乏力,，小米這幾年來互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)（主要集中在廣告+游戲）遲遲未見起色,，從每個用戶身上得到的平均收入（ARPU）只有58元，遠低于阿里,、騰訊從百元到數(shù)百元不等的數(shù)值,。而從從小米旗艦+高端旗艦的手機產(chǎn)品（2000元以上）占比窗口進一步縮小中我們可以看見，小米手機業(yè)務(wù)的流量變現(xiàn)想象空間非常有限,。

目前,，手機市場日益激烈的競爭已經(jīng)有目共睹，全球中高端市場已經(jīng)被蘋果,、三星,、華為三大巨頭把控，國內(nèi)第二陣營的OPPO,、vivo也正虎視眈眈,。小米在手機業(yè)務(wù)的護城河來源于其高超的性價比，然而這條護城河挖得并不深,，并沒有強大的不可替代性,。由于小米依舊對手機業(yè)務(wù)有著重量級的依賴，目前手機行業(yè)中日趨白熱化的競爭,，將會讓小米在研發(fā)投入,、市場營銷、以及渠道管控的壓力進一步加大,。

3,、為“1億臺IoT連接設(shè)備”卸個妝

當(dāng)然，手機已經(jīng)是老故事了,，小米最開始擁有喊出“千億估值”的勇氣,，賭上的其實是自身發(fā)展為物聯(lián)網(wǎng)巨頭的未來。從2013年底開始發(fā)力打造“小米生態(tài)鏈”開始,，小米描繪的是一個更大的藍圖——智能化與萬物互聯(lián),。

根據(jù)小米給出的數(shù)據(jù)，距今小米已經(jīng)投資了200多家生態(tài)鏈企業(yè),，其中超過90家生產(chǎn)智能硬件,。目前小米IoT平臺已經(jīng)連接了超過1億臺設(shè)備（不包括手機和電腦），是全球最大的物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備連接平臺,，占全球物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備數(shù)量的1.9%,，超過亞馬遜的1.2%和蘋果的1.0%。

不過，小米并沒有進一步透露這1億臺設(shè)備的銷量構(gòu)成部分,，但我們可以從一組數(shù)據(jù)中一察端倪：

根據(jù)小米生態(tài)鏈企業(yè)華米科技數(shù)據(jù),，截至2017年12月31日，小米手環(huán)總出貨量突破4500萬只,，由華米科技研發(fā)的小米運動和米動健康A(chǔ)PP注冊用戶超過5600萬,。

2017年9月，小米路由器總經(jīng)理唐沐曾發(fā)微博表示,，小米路由器的總銷售已經(jīng)超過了1500萬臺,。

根據(jù)小米招股書數(shù)據(jù)，2018年3月,，小米電視,、小米盒子的月活躍用戶達到了1300萬人。

也就是說,，手環(huán)、路由器,、電視,、以及電視盒子這四樣產(chǎn)品的總出貨量加起來，已經(jīng)占了這1億設(shè)備里將近85%的份額,。剩下大約1500萬臺的份額,，如果再算上小米的空氣凈化器、智能電飯煲,、智能攝像頭等出貨量早已過百萬部的熱銷產(chǎn)品,，我們則可以看到，小米這90+家智能硬件生態(tài)鏈企業(yè)中,，真正將市場打透的其實不多,。

智東西此前也曾撰文分析，“小米模式”雖然在一些行業(yè)中能夠取得成功,，但也同樣在不少行業(yè)中碰壁,，比如空調(diào)、無人機等等,。（小米的盲區(qū)?。?/p>

▲米家與小米運動的APP監(jiān)測數(shù)據(jù)（來源：國金證券）

此外，上圖為國金證券研究所對于米家和小米運動兩個IoT平臺入口APP的監(jiān)測數(shù)據(jù),，我們從中可以看見,，隨著小米智能產(chǎn)品銷量增加，活躍用戶數(shù)量在到達2015年10月的高點后便開始大幅下降,，證明目前用戶對于“智能硬件”主要還是抱著嘗鮮心態(tài)使用,，一段時間后便容易失去興趣，回歸使用產(chǎn)品基本功能，而不再積極使用APP上的智能化,、聯(lián)網(wǎng)化的功能,。

因此，小米基于硬件占領(lǐng)用戶入口是個不錯的IoT故事,，在目前而言卻撐不起千億美元的想象力,。

4、小米的技術(shù)之痛：成也性價比,，敗也性價比

在產(chǎn)品功能定位與設(shè)計方面,，市面上有兩家“神奇”的公司——錘子，以及小米,。

縱觀小米的產(chǎn)品設(shè)計路徑,，其實有好幾次它提出的概念都跑在了眾人之前，甚至可以說是引領(lǐng)了行業(yè),。舉個例子,，小米一直津津樂道全球首創(chuàng)“全面屏”。

2016年10月,，小米MIX發(fā)布,，第一次喊出了“全面屏”的概念，將傳統(tǒng)手機屏幕尺寸的16:9改為17:9,，不僅讓機身更為修長,，還讓屏占比加大。從那以后,，不少手機廠商在發(fā)布新機型時都把“全面屏”當(dāng)作賣點,，甚至連后來的蘋果新機發(fā)布時也不能免俗地“撞臉”了全面屏。

▲小米MIX將前置攝像頭放在屏幕右下角

全面屏必然涉及到聽筒及前置攝像頭擺放問題,，各家采用的方案各不同,，小米MIX的做法是將前置攝像頭放置在屏幕右下角的位置。小米在MIX,、MIX2,、以及MIX2S中都堅持了這種方案，在MIX2S發(fā)布會上,，雷軍甚至吐槽了iPhoneX首創(chuàng),、眾多廠商跟風(fēng)的“劉海屏”方案。

然而在今年年度旗艦機小米8的發(fā)布現(xiàn)場,，當(dāng)小米8那張大大的劉海屏正面出現(xiàn)在PPT上時,，場下米粉的興奮氣氛一度尷尬到冰點。（8年后 雷軍發(fā)布了另一款iPhone X?。τ谛∶?的“屈服”,，雷軍解釋說,，全面屏目前還沒有完美的解決方案，小米8在“額頭”上加了很多新功能,，是無奈之下才用了劉海屏,。

這失之交臂的真·全面屏，可能是“雷布斯”職業(yè)生涯里離“超越蘋果”最近的一刻,。

▲小米8發(fā)布會現(xiàn)場

小米能夠提出“全面屏”,，正是由于雷軍及其團隊對于行業(yè)、對于用戶心理有著極其敏銳的洞察力,，能夠選出最正確的方向,，并以最低的營銷成本吸引來無數(shù)“米粉”免費代言，形成爆炸式的口碑效應(yīng),。

然而,，方向雖然是正確的，但研發(fā)能力的短板讓小米在產(chǎn)品定位上“起了個大早”,，并沒有做出讓行業(yè)肯定的最佳方案,。

劉海屏還只是其中一個案例，另一方面,，最近從中興事件蔓延開來的“芯片”熱潮已經(jīng)擾動了整個中國科技產(chǎn)業(yè),，各大巨頭紛紛下海，做芯片的不做芯片的全都開始爆炒“中國芯”概念,。

但其實早在2017年2月，小米就首次推出了最近幾年憋的超級大招：由小米旗下松果公司自主研發(fā)的SoC芯片“澎湃S1”,。據(jù)說雷軍是在2014年內(nèi)部提出小米要做手機芯片的口號,，歷時28個月完成了量產(chǎn)。（小米手機芯片：雷軍最不想說的是這些?。?/p>

▲小米首款手機處理器澎湃S1

小米能夠在28個月內(nèi)跑出這款芯片,，一個核心原因是松果公司與大唐電信的核心子公司之一聯(lián)芯科技關(guān)系密切：

一方面，小米是聯(lián)芯科技合作的主流手機廠商之一（紅米手機2A系列采用的是聯(lián)芯LC1860）,。另一方面,，在2014年底，聯(lián)芯科技將LC1860平臺以1.03億元的價格授權(quán)給了小米旗下的松果電子公司,，業(yè)內(nèi)也有傳言稱松果電子員工主要由聯(lián)芯員工分流而來,。28個月之后，小米首款澎湃S1手機處理器發(fā)布,，并用在了小米5C手機當(dāng)中,。

然而，在如此早的時間點就已經(jīng)開始布局芯片的小米,，卻在2018年“全民炒芯”的風(fēng)口浪尖完全啞火,，下一代澎湃S2芯片同樣音訊全無,。

▲小米及各個公司2017年研發(fā)投入對比

在招股書中，小米在手機,、IoT,、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)方面分別對標了蘋果、華為,、百度,、阿里、騰訊等企業(yè),，上圖為各個公司在2017年的研發(fā)投入對比,，從中我們可以看到，小米在2017年研發(fā)投入為31.5億元,，占總營收的2.75%,，與其對標的企業(yè)差距很大。

小米的勝利,，本質(zhì)上是商業(yè)模式的勝利,，是80/80理論的勝利（滿足了80%用戶的80%需求）。它首次將“互聯(lián)網(wǎng)”的概念從線上拽到線下,，大幅度壓縮了渠道成本,，像一條鯰魚一樣攪動了無數(shù)個行業(yè)，靠著“小米模式”打造出眾多高性價比的爆品,，給不少用戶帶來了實惠,。

然而，技術(shù)的短板注定了小米難以引領(lǐng)行業(yè),。即便產(chǎn)品設(shè)計的大方向選擇對了,，卻也會因為研發(fā)實力的不足而落于人后。目前小米所選擇的賽道（手機,、IoT,、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)）中都逐漸涌入了越來越多的玩家，其中不乏敢于手握重金“砸”研發(fā)的一眾跨界巨頭,。

對于快速發(fā)展的新興行業(yè),，只有及時搶占技術(shù)制高點才能存活發(fā)展，快速拉開身位,；而對于已充分競爭的行業(yè),，企業(yè)所面臨的是更嚴峻的轉(zhuǎn)型問題，在重要賽道上一旦沒有搶到轉(zhuǎn)型的技術(shù)關(guān)鍵節(jié)點,，就很容易被人甩開——君不見諾基亞的慘痛教訓(xùn)猶言在耳,。

5、小米的苦逼朋友圈

“又愛又恨,?！?/p>

在智東西采訪一位小米生態(tài)鏈企業(yè)員工對于小米的態(tài)度時,，對方毫不猶豫地給出了這樣一個答案，他接著補充道,，“想單飛又飛不起來,，跟著他又賺不到錢?！?/p>

雖說小米一向?qū)ν庑Q對于生態(tài)鏈企業(yè)“參股不控股”,，但是正如證監(jiān)會84問中提到的，小米并沒有披露自己對于生態(tài)鏈公司是否有一票否決,、超級表決權(quán),、重要人事任免權(quán)、重大決策權(quán)等權(quán)利,。從實際來看,，小米對生態(tài)鏈企業(yè)的管控權(quán)利遠大于表面。

▲小米生態(tài)鏈智能硬件業(yè)務(wù)流程

上圖為小米生態(tài)鏈智能硬件業(yè)務(wù)流程,，根據(jù)招股書披露的內(nèi)容,，當(dāng)小米與生態(tài)鏈企業(yè)合作設(shè)計研發(fā)某款智能硬件產(chǎn)品時，其技術(shù)與產(chǎn)品專利將由小米獨自擁有,、或小米與生態(tài)鏈企業(yè)共同擁有,。

當(dāng)生態(tài)鏈企業(yè)生產(chǎn)出硬件產(chǎn)品時，小米將以成本價全部買斷該產(chǎn)品,，再在小米控制的渠道內(nèi)進行銷售,，銷售完成后進行一定的利益分成。生態(tài)鏈企業(yè)不可私自銷售該產(chǎn)品,，某種程度類似代工商,。

早年間小米對于生態(tài)鏈企業(yè)的整個生產(chǎn)鏈條控制得極其嚴苛，幾乎每個環(huán)節(jié)都有小米參與,。和小米渠道合作多年的魏瀾告訴智東西，“比如一個產(chǎn)品的包裝紙箱,，生態(tài)鏈企業(yè)找的供應(yīng)商說10塊,，小米會接管過來對接8塊的企業(yè)?！?/p>

這樣一來二去,，小米與生態(tài)鏈企業(yè)之間的積怨也日益加深，矛盾開始凸顯,。據(jù)前小米生態(tài)鏈企業(yè)員工回憶,，在小米第一屆生態(tài)鏈大會上，雷軍曾經(jīng)“狂懟”華米和小蟻,，就是因為這兩家公司“發(fā)展大了,，不太聽話”,。主管小米生態(tài)鏈的小米創(chuàng)始人之一劉德也曾在《小米生態(tài)鏈戰(zhàn)地筆記》一書中公開點名指責(zé)小蟻。

后來,，華米由于重金打造的Amazfit系列手環(huán)產(chǎn)品銷量慘淡而“迷途知返”,，成為了小米生態(tài)鏈的代表性玩家，小蟻則因智能行車記錄儀的成功而與小米徹底分手,，從此陽關(guān)獨木,。然而更多的企業(yè)是在兩者之間徘徊，正如文前描述的——“又愛又恨”,。

此外,，和小米渠道合作多年的魏瀾還告訴智東西，由于小米把利潤壓得極低,，在天貓,、京東等外圍入駐旗艦店中承銷小米產(chǎn)品的商家?guī)缀踬嵅坏藉X，一方面是靠小米產(chǎn)品帶來的流量“賠本賺吆喝”,，另一方面則是靠發(fā)票漏洞等賺些渾水摸魚的小錢,。

▲“小米之家”線下店

線上如此，線下店方面則更是“苦逼”,，“小米之家”通常開在一線城市的繁華地段,，在高昂的租金與人工支撐下，每月流水要做到300萬左右才能打平,。

正如上文提到,，小米的成功本質(zhì)上是商業(yè)模式的成功，某種程度上并不創(chuàng)造價值,，只是進行了價值的重新分配,。消費者所獲得的“利”，并不是小米生產(chǎn)的,，而是小米靠壓榨生態(tài)鏈與產(chǎn)業(yè)鏈上下游所得到的利益,。

因此縱觀小米的“朋友圈”，從生態(tài)鏈企業(yè)到下游分發(fā)商,，大家都過得比較“苦逼”,。雖然小米已經(jīng)開始逐漸放松對生態(tài)鏈企業(yè)的控制，打算逐步完成從打造爆品到打造“有品商城”平臺的轉(zhuǎn)變,，但是這種壓榨將會始終存在,，也將成為小米臥榻之側(cè)的一顆不定時炸彈。

6,、小米失去的性價比

文前提到過,，在評估公司市值時，我們可以套用一個簡單的市盈率公式,，市盈率=公司市值/公司利潤,。在利潤不變時候,，市盈率越高，公司則將得到一個更高的市值,。小米一再強調(diào)自身的互聯(lián)網(wǎng)屬性,，其原因之一也是為了更高的估值。

上圖為小米與其他幾大公司的市盈率之比,，簡單來說在同一個行業(yè)中,，市盈率越低這個股票就擁有越高的成長性、越高的性價比,。

如果以小米17港元/股的價格估算,，小米的市值接近539億美元，也就是3579億人民幣,，其對應(yīng)的市盈率高達91,，不僅是騰訊的兩倍、百度的三倍,、甚至比此前連年虧損的京東都還要高——說好的“感動人心,、價格厚道”呢？

在上市之前,，小米進行了六輪融資,，方式為發(fā)行優(yōu)先股；在如今IPO上市之際,，此前融資輪次的大量資本都到了退出時間,。從2014年12月的F1輪開始融資，到2017年8月的F2輪結(jié)束融資,，小米的估值不升反降,，從450億美元降到了400億美元。本次以539億美元的價格上市,，必將迎來大批老股套現(xiàn),。

此外，在公司上市之前,，董事會還決定贈與創(chuàng)始人雷軍98.3億人民幣的股權(quán)激勵,，加上尚未行權(quán)的接近35億人民幣的員工股權(quán)激勵，總價值將超過130億人民幣——而目前小米一年的歸母利潤也只有不到40億,，即便歸母利潤以每年+50%的增幅高速增長，這塊空缺也需要兩年才能彌補回來,。

資本市場對于小米的態(tài)度也是基本中立偏負,，據(jù)香港經(jīng)濟日報消息，7月3日,，小米在機構(gòu)場外交易中成交價僅16.15港元,，較發(fā)行價17港元折讓5%,，交易額達2.2億港元(約合2800萬美元)。

7,、結(jié)語：IPO并不是這場比賽的終點

不可否認,，雷軍是個成功的創(chuàng)業(yè)者；不論是此前傾盡16年青春輔佐金山上市,，還是此后陸續(xù)帶出的UC,、YY等等，無一不證明了其在行業(yè)中敏銳的洞察與精準的判斷,。無論如何,，小米，這家僅用了7年就突破千億元營收大關(guān),、僅用8年便成為全球第五大手機廠商的公司,，是在“雷布斯”帶領(lǐng)下由無數(shù)米粉共同打造出的現(xiàn)象級超大型IP，也是在令人絕望的強敵BAT環(huán)繞之下廝殺出一條血路的創(chuàng)業(yè)神話,。

但,，小米的隱憂與命門，同樣不可被忽視,。

縱觀全文,，我們不難發(fā)現(xiàn)，小米是一家優(yōu)秀的公司,，也是一家賺錢的公司,，但是小米離一家偉大的公司還有距離。在成功IPO上市之后,，小米還需要進一步深挖“護城河”,、補足研發(fā)短板、加大力度打造開放生態(tài)等等,。對于風(fēng)投機構(gòu)來說,，IPO是這條道路的終點，但對于一間偉大的公司來說,，這一切才剛剛開始,。

注：文中圖表數(shù)據(jù)如無特別標注均來自小米招股書，文中魏瀾為化名,。

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